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靜老師| 官方答疑老師
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回答
這道題是兩階段股利增長(zhǎng)模型的應(yīng)用。解題步驟如下：
1. 計(jì)算前兩年高速增長(zhǎng)期的股利現(xiàn)值：
第一年股利=0.8×(1+13%)=0.904元
第二年股利=0.904×(1+13%)=1.0215元
現(xiàn)值=0.904×0.9091 + 1.0215×0.8264
2. 計(jì)算第二年末的股票價(jià)值（永續(xù)增長(zhǎng)階段）：
P2=1.0215×(1+8%)/(10%-8%)=55.161元
現(xiàn)值=55.161×0.8264
3. 將三部分現(xiàn)值相加：
0.904×0.9091=0.8218
1.0215×0.8264=0.8442
55.161×0.8264=45.585
總和=0.8218+0.8442+45.585≈47.25元
因此正確答案是B選項(xiàng)47.25元。
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